03.0 衍生品与定价

本章覆盖衍生品定价的完整知识链——从最基础的现值计算，到债券和期货的定价，再到期权的 Black-Scholes 模型和 Greeks 风险管理。这是量化金融中最"数学"的板块。

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本章学习路线

货币时间价值（所有定价的起点）
    ↓
债券定价与久期（固收资产定价）
    ↓
期货定价（持有成本模型）
    ↓
期权基础（Call/Put 的基本逻辑）
    ↓
Black-Scholes 定价（经典模型）
    ↓
Greeks 与风险管理（一阶/二阶敏感度）
    ↓
期权策略（组合策略构建）
    ↓
下一步：策略与回测

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你将从本章学到什么

节号	内容	核心公式/模型
3.0	货币时间价值	$FV = PV \times (1+r)^t$，贴现
3.1	债券定价与久期	零息/息票债券、YTM、久期
3.2	期货定价	持有成本模型、基差
3.3	期权基础	Call/Put、价内/价外、收益图
3.4	Black-Scholes 模型	BS 公式、波动率
3.5	Greeks 与风险管理	Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho
3.6	期权策略	Covered Call、Straddle、Spread

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前置知识

需要前置数学板块的内容：

• 导数与微分 — Greeks 中的 Delta/Gamma
• 概率分布 — 对数正态分布、BS 假设
• 期望与方差 — 风险中性定价

期权定价是量化金融最标志性的成就之一——1997 年诺贝尔经济学奖授予了 Black-Scholes 公式的共同发现者。学完本章，你将理解为什么这个公式如此重要。

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下一步：3.0 货币时间价值 — 所有定价的起点。